Retraité MRE investisseur : 5 leviers pour optimiser ta fiscalité
Retraité MRE au Maroc, tu peux optimiser pension, loyers et dividendes. 5 leviers concrets avec calculs, cas pratiques et sources juridiques.
Retraité MRE investisseur : 5 leviers pour optimiser ta fiscalité
Tu prends ta retraite au Maroc avec une pension française, quelques loyers, peut-être des dividendes d’une société. Tu sais que le Maroc taxe moins — mais « moins » combien, exactement ? Et surtout : quels leviers actionner pour garder le maximum ? Cinq mécanismes concrets, chiffrés, que la plupart des retraités MRE ignorent.
Levier 1 : la réduction de 80 % sur ta pension — et le piège du mauvais compte
Le Maroc offre un double avantage séquentiel sur les pensions étrangères. D’abord, un abattement de 70 % sur les premiers 168 000 MAD de pension brute, puis 40 % au-delà (art. 60-I CGI-MA). Ensuite, une réduction de 80 % sur le montant d’IR calculé (art. 76 CGI-MA).
Le résultat est spectaculaire. Sur une pension de 24 000 €/an (264 000 MAD), l’IR net tombe à 2 944 MAD — soit 268 € par an, un taux effectif de 1,1 % (NC 736, LF 2025).
La condition absolue : le compte non convertible
La réduction de 80 % exige un transfert définitif et irrévocable en dirhams non convertibles. Pas un compte en devises. Pas un compte convertible. Un compte MAD non convertible, point.
| Scénario | IR net Maroc | Taux effectif |
|---|---|---|
| Transfert en MAD non convertible | 2 944 MAD (268 €) | 1,1 % |
| Compte convertible ou euros | 14 720 MAD (1 338 €) | 5,6 % |
| Coût de l’erreur | +1 070 €/an | +4,5 pts |
Sur 20 ans de retraite, ce mauvais choix de compte coûte plus de 21 000 € (calcul sur pension de 24 000 €/an). Sur une pension de 30 000 €/an, c’est 41 000 € envolés (art. 76 CGI-MA).
📌 Le réflexe Moriginal : demande explicitement l’ouverture d’un compte MAD non convertible à ta banque marocaine. La plupart des MRE ont un compte convertible par défaut — ce n’est PAS le bon.
Levier 2 : la COTAM — le prélèvement français que personne ne connaît
Tu crois que le fisc marocain prend le plus sur ta retraite ? En réalité, le premier poste de prélèvement est français : la COTAM.
| Pension | COTAM | IR Maroc | Ratio COTAM/IR |
|---|---|---|---|
| 15 000 €/an | 480 € (3,2 %) | 17 € | 28× |
| 24 000 €/an | 864 € (3,2 % + 4,2 %) | 268 € | 3,2× |
| 30 000 €/an | 960 € (3,2 %) | 513 € | 1,9× |
La COTAM n’est pas un impôt — c’est une cotisation maladie (LFSS 2019, art. 7). La convention fiscale ne la supprime pas. En contrepartie, tu gardes le droit aux soins lors de tes séjours en France.
L’astuce du poly-pensionné
Si tu as cotisé à la CNSS marocaine — même quelques années — tu peux percevoir une pension marocaine. Ce statut de « poly-pensionné » te donne droit à l’exonération totale de COTAM (juris-cnracl.retraites.fr).
Concrètement : sur une pension française de 24 000 €/an, l’exonération COTAM te fait économiser 864 €/an. La démarche est simple — contacter la CNAV (Direction des Assurés de l’Étranger, Tours) et AGIRC-ARRCO avec ta notification CNSS. Délai : 3 à 6 mois.
⚠️ Attention : la simple inscription à la CNSS via le formulaire SE 350-07 ne suffit pas. Tu dois percevoir une pension de retraite marocaine, pas juste être inscrit pour les soins (convention sécu FR-MA 22/10/2007).
Levier 3 : le barème IR 2025 sur tes revenus fonciers marocains
Si tu possèdes un bien locatif au Maroc, la LF 2025 a transformé le paysage. La tranche exonérée est passée de 30 000 à 40 000 MAD (art. 73-I CGI-MA, loi 60-24).
| Loyers bruts annuels | IR 2024 | IR 2025 | Économie |
|---|---|---|---|
| 60 000 MAD (5 455 €) | ~2 560 MAD | 0 MAD | −100 % |
| 96 000 MAD (8 727 €) | ~4 560 MAD | 1 760 MAD | −61 % |
| 120 000 MAD (10 909 €) | ~6 880 MAD | 3 400 MAD | −50,6 % |
Un retraité qui loue un appartement 5 000 MAD/mois ne paie plus rien en IR foncier au Maroc.
Le piège de l’option libératoire à 20 %
La LF 2025 a aussi créé une option libératoire à 20 % sur les revenus fonciers bruts (art. 64-IV CGI-MA). Elle est présentée comme une simplification — dispense de déclaration annuelle. En réalité, elle est un piège pour la grande majorité des retraités bailleurs.
| Loyers bruts | IR progressif 2025 | IR libératoire 20 % | Surcoût de l’option |
|---|---|---|---|
| 60 000 MAD | 0 MAD | 12 000 MAD | +12 000 MAD |
| 96 000 MAD | 1 760 MAD | 19 200 MAD | +17 440 MAD |
| 120 000 MAD | 4 400 MAD | 24 000 MAD | +19 600 MAD |
L’option n’est avantageuse qu’au-delà de ~1 000 000 MAD/an de loyers bruts. En dessous — c’est-à-dire pour la quasi-totalité des retraités MRE propriétaires — le barème progressif est systématiquement moins cher (NC 736, section II-3).
Bonne nouvelle : l’option est révocable à tout moment.
Levier 4 : tes dividendes marocains — le crédit de 25 % qui change tout
Tu as une société au Maroc ? Les dividendes bénéficient d’un mécanisme que la plupart des comptables ne maîtrisent pas : le tax sparing.
La convention FR-MA 1970 prévoit que les dividendes marocains sont « considérés comme ayant été imposés au Maroc au taux de 25 % », quel que soit le taux réel de retenue (12,5 % en 2025). La France accorde donc un crédit d’impôt de 25 % du dividende brut (art. 25-3-a conv. FR-MA 1970 ; BOFiP BOI-INT-CVB-MAR §190).
Ce que ça donne en pratique
Sur 500 000 MAD de dividendes bruts (~45 455 €) :
| Étape | MAD | EUR |
|---|---|---|
| Dividende brut | 500 000 | 45 455 |
| RAS Maroc 12,5 % | −62 500 | −5 682 |
| PFU France 30 % | −150 000 | −13 636 |
| Crédit 25 % (imputable IR + PS) | +125 000 | +11 364 |
| Charge totale France | 25 000 | 2 273 |
| Taux effectif France | 5 % |
Le taux effectif français passe de 30 % à 5 %. La condition : remplir la case 8VL de ta déclaration (doctrine BOI-INT-DG-20-20-100 §110). Sans cette case, tu perds l’intégralité du crédit — soit 125 000 MAD sur cet exemple.
Attendre 2027 pour distribuer
La RAS marocaine baisse progressivement : 12,5 % en 2025, 11,25 % en 2026, 10 % en 2027+ (art. 247-XXXVII-C CGI-MA). Le crédit reste à 25 %. Attendre 2027 fait gagner 2,5 points de RAS, soit 12 500 MAD supplémentaires sur 500 000 MAD de dividendes.
Levier 5 : l’arbitrage immobilier — vendre ou garder le bien en France
Beaucoup de retraités MRE conservent un bien en France par sécurité. Mais le coût fiscal est élevé.
| Poste | Montant annuel |
|---|---|
| Loyers bruts (700 €/mois) | 8 400 € |
| Abattement micro-foncier 30 % | −2 520 € |
| IR France (taux minimum 20 %) | 1 176 € |
| Prélèvements sociaux 17,2 % | 1 011 € |
| Total impôt revenus fonciers | 2 187 € |
Ce coût absorbe une bonne partie de l’économie réalisée sur ta pension. Un retraité qui économise 2 600 €/an sur sa pension en s’installant au Maroc mais conserve un bien locatif en France ne garde qu’un net réel de ~413 €/an après impôt foncier (art. 197 A CGI ; art. L.136-6 I ter CSS).
En cas de vente du bien au Maroc, la TPI de 20 % s’applique — sauf si le bien est ta résidence principale occupée depuis 5+ ans (art. 63-II-B CGI-MA). Pour le bien en France, les abattements pour durée de détention (exonération IR après 22 ans, PS après 30 ans) peuvent jouer en ta faveur.
📌 Ce qu’on te dit pas : si tu vends un bien au Maroc, demande un avis préalable fiscal via SIMPL (tax.gov.ma). La DGI te confirme le montant sous 60 jours, et tu es protégé de tout contrôle pendant 4 ans (art. 234 quinquies CGI-MA).
Cas pratique : Rachid — pré-retraité, 26 400 €/an, propriétaire des deux côtés
Rachid, 62 ans, ancien technicien à Marseille. Pension prévisionnelle : CNAV 16 800 €/an + AGIRC-ARRCO 9 600 €/an = 26 400 €/an. Propriétaire d’un appartement à Casablanca et d’un T2 à Marseille loué 700 €/mois. A cotisé 4 ans à la CNSS.
| Étape | Calcul | Résultat |
|---|---|---|
| 1. COTAM | CNAV 16 800 × 3,2 % + AGIRC-ARRCO 9 600 × 4,2 % | 941 € |
| 2. Conversion MAD | 26 400 × 10,55 | 278 520 MAD |
| 3. Abattement 70 % sur 168 000 | reste 50 400 | |
| 4. Abattement 40 % sur 110 520 | reste 66 312 | |
| 5. Net imposable | 50 400 + 66 312 | 116 712 MAD |
| 6. IR brut | 116 712 × 34 % − 22 000 | 17 682 MAD |
| 7. Réduction 80 % | −14 146 | |
| 8. IR net Maroc | 17 682 − 14 146 | 3 536 MAD (335 €) |
| 9. Total prélèvements pension | 941 + 335 | 1 276 € (4,8 %) |
S’il restait en France : IR ~1 750 € + CSG/CRDS/CASA 2 402 € = ~4 152 €. Économie : 2 876 €/an.
Mais le T2 à Marseille génère 2 187 €/an d’impôt foncier. Économie nette réelle : ~689 €/an. La vente du T2 améliorerait considérablement l’équation.
Bonus CNSS : Rachid a cotisé 4 ans. S’il liquide sa pension CNSS (même minime), il devient poly-pensionné → exonération COTAM de 941 €/an. Total prélèvements ramené à 335 €/an, soit 1,3 %.
Résultat : Rachid passe de 4 152 €/an en France à potentiellement 335 €/an au Maroc — économie de 3 817 €/an, soit 76 340 € sur 20 ans.
Cas pratique : Sofia — conjointe suédoise, pension bi-nationale
Sofia, 63 ans, suédoise mariée à un Marocain, installée au Maroc depuis 5 ans. Pension suédoise : 18 000 €/an. Aucune pension marocaine. Propriétaire à Marrakech.
| Étape | Calcul | Résultat |
|---|---|---|
| Conversion MAD | 18 000 × 10,55 | 189 900 MAD |
| Abattement 70 % sur 168 000 | reste 50 400 | |
| Abattement 40 % sur 21 900 | reste 13 140 | |
| Net imposable | 50 400 + 13 140 | 63 540 MAD |
| IR brut | 63 540 × 20 % − 10 000 | 2 708 MAD |
| Réduction 80 % | −2 166 | |
| IR net Maroc | 542 MAD (51 €) |
Le CGI marocain offre les mêmes abattements et la même réduction de 80 % quelle que soit la nationalité ou le pays source de la pension (art. 60-I et 76 CGI-MA). Sofia paie 51 €/an d’IR au Maroc sur sa pension suédoise — à condition de transférer en MAD non convertible.
Attention : la convention suédo-marocaine n’est pas la convention FR-MA. Sofia doit vérifier si la Suède conserve un droit d’imposition sur sa pension publique. Le traitement côté marocain reste identique, mais l’avantage réel dépend de la convention bilatérale applicable.
Conclusion
- Les 5 leviers : réduction 80 % (compte non convertible), exonération COTAM (poly-pensionné), barème IR 2025 (loyers), crédit 25 % (dividendes), arbitrage immobilier (vente du bien français).
- Un retraité MRE bien préparé peut descendre sous 2 % de taux effectif global — contre 15-20 % en restant en France.
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Pour aller plus loin
- Rentrer au Maroc définitivement : guide complet 2026
- Retraite au Maroc : le vrai budget pour bien vivre en 2026
- Santé au Maroc : quelle couverture choisir quand tu es MRE ?
- Fiscalité MRE : le guide complet pour investir au Maroc
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Avertissement juridique
Cet article a été rédigé à titre informatif et pédagogique. Il ne constitue en aucun cas un conseil fiscal, juridique ou financier personnalisé.
Les informations présentées sont basées sur les textes en vigueur à la date de dernière mise à jour (voir ci-dessous). La législation évolue : vérifie toujours les textes applicables auprès des sources officielles (Legifrance, BOFiP, DGI marocaine).
Pour ta situation personnelle, consulte un professionnel : avocat fiscaliste, expert-comptable ou conseil en gestion de patrimoine habilité.
Moriginals décline toute responsabilité en cas d’utilisation directe des informations contenues dans cet article sans vérification préalable auprès d’un professionnel qualifié.
À propos de l’auteur
Yazid El-Wali — Fondateur de Moriginals. Né en France de parents marocains, naturalisé, il aspire au retour. Entrepreneur avec un parcours en finance, proche des entrepreneurs MRE et de leurs problématiques fiscales, juridiques et patrimoniales.
Moriginals n’est pas un cabinet de conseil. Cet article est rédigé à titre informatif. Pour un conseil personnalisé, consulte un professionnel habilité.
Historique des mises à jour :
- Mars 2026 : Publication initiale
Questions fréquentes
Combien je paie d'impôt au Maroc sur ma retraite française ?
Si tu transfères ta pension en dirhams non convertibles, le Maroc applique un abattement de 70 % (sur les premiers 168 000 MAD) puis 40 % au-delà, suivi d'une réduction de 80 % sur l'IR calculé (art. 60-I et 76 CGI-MA). Pour une pension de 24 000 €/an, l'IR net est d'environ 268 €, soit un taux effectif de 1,1 %. La COTAM française (3,2 à 4,2 %) s'ajoute.
Ma petite retraite CNSS peut-elle supprimer la COTAM ?
Oui. Si tu perçois une pension marocaine (même minime), tu deviens poly-pensionné et tu es exonéré de la COTAM (3,2 à 4,2 %). Sur une pension française de 24 000 €/an, l'économie atteint 864 €/an. Contacte la CNAV (Tours) et AGIRC-ARRCO avec ta notification CNSS (convention sécu FR-MA 22/10/2007).
Comment fonctionne le crédit d'impôt de 25 % sur mes dividendes marocains ?
La convention FR-MA 1970 accorde un crédit forfaitaire de 25 % du dividende brut, imputable sur l'IR français — même si la retenue réelle au Maroc n'est que de 12,5 % (art. 25-3-a conv. FR-MA). Tu dois remplir la case 8VL de ta déclaration. Si le crédit couvre aussi les prélèvements sociaux (doctrine BOI-INT-DG-20-20-100 §110), le taux effectif français tombe à ~5 %.
Je veux vendre mon bien au Maroc à la retraite : combien de TPI ?
La TPI est de 20 % du profit net, avec un plancher de 3 % du prix de vente (art. 65, 73-II-F-6° et 144-II CGI-MA). Si le bien est ta résidence principale occupée depuis 5+ ans et que le prix ne dépasse pas 4 000 000 MAD, tu es exonéré (art. 63-II-B CGI-MA). Attention : il n'existe aucun abattement pour durée de détention au Maroc.
Je garde un appartement en France : quels impôts ?
Tes revenus fonciers français restent imposés en France au taux minimum de 20 % (art. 197 A CGI) + 17,2 % de prélèvements sociaux (taux plein pour les résidents hors UE). Sur 8 400 €/an de loyers nets, tu paies environ 2 187 €. Ce coût peut grignoter l'économie réalisée sur ta pension.
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Yazid El-Wali
Fondateur de Moriginals. Formation en gestion des instruments financiers, programme Goldman Sachs "10,000 Small Businesses" (ESSEC). Ancien banquier et expert-comptable, fondateur de plusieurs CFA en France.